现在可能是中国光伏史上最令人五味杂陈的一个时刻。
先看一组令人心惊肉跳的数字对比：2018年，印度的光伏组件产能还不到10吉瓦，几乎可以忽略不计；但到了2026年3月，这个数字已经疯狂攀升至172吉瓦，8年时间翻了17倍，几乎能与全球一年的新增装机量持平。
而另一边，作为全球光伏霸主的中国企业，却在2025年集体跌入历史最深的亏损泥潭。通威、中环、隆基等九家龙头合计预亏超过435亿元，这也是它们连续第九个季度的亏损延续。
一边是烈火烹油的新兴崛起，一边是冰冻三尺的转型阵痛。
一个残酷的追问被摆到了台面上：中国光伏，是否正在输给向印度卖设备、转技术的“自己人”？我们亲手筑起的产业堡垒，是否正在从内部被攻破？
印度光伏能够实现“大跃进”式的跨越，背后的“奶妈”确实是中国设备厂商。
数据不会撒谎。截至2026年初，印度超过85%的光伏生产设备贴着“中国造”的标签。迈为股份在2022年就拿下了印度信实工业（Reliance）的大单，合同金额甚至超过了迈为前一年的总营收；捷佳伟创则向印度批量交付TOPCon整线。
从大尺寸拉晶炉到PECVD镀膜机，从整线设备到工艺参数、人员培训，中国设备商提供的是“交钥匙”级别的服务。这让印度企业能以约每吉瓦3亿元人民币的成本，获得在中国本土需要翻倍资金才能拿下的产能。
这引发了一个极具争议的观点：设备商为了短期业绩，正在“资敌”。但如果深入产业逻辑，你会发现这其实是一个经典的“集体行动困境”。
对于单体设备商而言，国内主材环节已经产能过剩、订单萎缩，卖设备给印度是活下去的最优解——“我不卖，别人也会卖”。
然而，当这种个体理性汇聚成集体行为时，其代价就是加速了竞争对手的催熟，最终反过来咬住了整个产业链的盈利空间。
而且，如果把印度的崛起简单归结为中国设备商的“短视”，那就太小看莫迪政府的产业野心了。
印度在这场产业博弈中，展现出了极其精密且务实的政策体系。他们玩的是一套“围点打援”的策略：
先筑墙，自2022年起，对进口组件征收40%关税，对电池征收25%关税。这把中国廉价的成品组件挡在门外。然后再撒糖，启动总额4500亿卢比的生产挂钩激励计划（PLI），给本土制造直接发钱。最后圈地，强制实施ALMM清单制度，规定政府项目必须采购本土组件。
印度的逻辑非常明确：它不再满足于当中国光伏产品的倾销地，它要的是中国企业的产线、技术和工程师。它利用关税壁垒强行制造了一个“内部温室”，让信实工业、阿达尼这些本土财团在没有外敌的情况下完成原始积累。
可以说，印度是在利用中国的过剩资本和技术，去构建一个试图挑战中国产业地位的“镜像系统”。
然而，在被这些庞大的数字吓到之前，我们需要保持理性。
印度光伏真的已经具备“杀敌一千”的实力了吗？
从产业深层结构看，目前的印度光伏只是一个“超级组装厂”。首先是上游的缺失，截至2026年，印度的多晶硅产能仅有约2吉瓦，超过90%的需求依然依赖中国。这意味着，印度每生产出一块“印度制造”的组件，其核心原料硅料和硅片，大半还是得从通威、协鑫等中国巨头手里买。
其次是出口的脆弱性。 印度172吉瓦的产能远超其国内50吉瓦左右的消化能力。多出来的产能去哪了？97%流向了美国。但这块“肥肉”并不稳当。2026年初，美国已经开始对印度光伏产品进行反倾销调查，初裁税率高达100%以上。一旦美国关上大门，印度那些靠补贴和高溢价撑起来的产线，将瞬间面临库存崩盘。
最后是成本的代差。 即便有设备和人员培训，印度本土生产的电池成本仍是中国进口产品的1.5倍。如果剥离掉关税保护和政府补贴，印度制造在非洲、中东等第三方市场，面对中国全产业链的正面进攻，依然没有一丁点胜算。
就在印度试图复制中国“上一代”晶硅产能的同时，另一个对手日本，则在下一代技术——钙钛矿电池上另起炉灶。
这是一种性质完全不同的竞争。日本政府砸下2000亿日元，押注轻薄、可弯曲、能贴在建筑表面的钙钛矿技术，试图避开中国在晶硅环节的规模优势，直接定义未来。
虽然中国在2023年实现了专利申请量的反超，并在2025年率先跑通了吉瓦级量产线，但日本的底蕴不容小觑。积水化学、东芝等企业正在利用其在材料化学领域的深厚积累，试图解决钙钛矿稳定性这一核心痛点。
这意味着，中国光伏正处于一个微妙的“夹心层”：在晶硅赛道，我们要防止印度这样的后发者通过复制我们的产能实现“偷家”；在钙钛矿赛道，我们要防止日本这样的先发者通过技术突破实现“绕后”。
面对内忧外患，中国光伏产业不能再走“规模扩张、价格血拼”的老路了。
1100吉瓦的全球产能与600吉瓦的装机需求，这个巨大的错配已经告诉我们，靠量取胜的时代已经终结。
真正能穿越周期的，是那些拥有差异化护城河的企业。
比如阳光电源。当主材环节哀鸿一片时，它凭借在电力电子和储能集成领域的积累，2025年前三季度净利润依然增长了56%。这说明，光伏产业的价值高地正在向下游集成和配套环节转移。
中国光伏真正的堡垒，不应是那几十万名工人和几千条流水线，而应该是对全球供应链的掌控力、对下一代技术的定义权，以及深度的全球化运营能力。
稀土行业的历史曾给过我们教训：当“我不卖别人也会卖”成为行业共识时，宝贵的战略资源会被卖出白菜价。光伏设备和技术的输出也一样。2026年实施的两用物项管理公告，就是一个明确的信号——国家层面已经开始意识到，不能任由核心产业的“根技术”在无序竞争中流失。
最坚固的堡垒，往往是从内部攻破的。
印度光伏产业的崛起不是偶然，它是全球地缘博弈和产业转移的必然产物。但我们不必过度恐慌。印度在走我们走过的路，而我们要做的，是跑向他们还没见过的终点。
中国光伏产业的下半场，竞争的主题将不再是“谁造得多”，而是“谁活得久”，以及“谁不可替代”。
阵痛是必然的，亏损是出清的代价。只有当我们学会控制向外溢出的能量，转而将其转化为深耕技术的底气时，那个被指“内部攻破”的堡垒，才会真正进化成不可撼动的钢铁防线。
文｜李梓硕 印度尼赫鲁大学国际关系与区域研究专业
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